Die Lösungen zu den Fragen finden Sie am Ende dieser Seite.

Frage 1

Vier Banken kotieren die folgenden EURCHF Kurse. Sie müssen EUR kaufen, welches ist der beste Kurs?

1. 1.1755 – 60
2. 1.1754 – 56
3. 1.1658 – 63
4. 1.1660 – 70

Frage 2

Vier Banken kotieren die folgenden EURCHF Kurse. Sie müssen CHF kaufen, welches ist der beste Kurs?

1. 1.1755 – 60
2. 1.1754 – 56
3. 1.1658 – 63
4. 1.1660 – 70

Frage 3

Der Wechselkurs USDCHF ist 0.9724 – 0.9770. Sie wollen 1 Million USD gegen CHF kaufen. Wie viele CHF müssen Sie für die USD bezahlen?

1. CHF 1'028'383
2. CHF 977'000
3. CHF 1'023'541
4. CHF 972'400

Frage 4

Welche der folgenden Aussagen ist falsch?

1. Ein Transaction Exposure ergibt sich aus bestehenden, vertraglich fixierten Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung. Die Messbarkeit des Transaction Exposure stellt sich (zumindest theoretisch) als trivial dar, da die Höhe den Nominalbeträgen der Zahlungsströme entspricht.
2. Ein Translation Exposure, auch Accounting Exposure genannt, ergibt sich aus der Umrechnung von auf fremden Währungen lautenden Bilanzpositionen eines Unternehmens im Rahmen buchhalterischer Abschlüsse. Devisenkursbewegungen führen zu rein bilanziellen Wertveränderungen.
3. Einem Economic Exposure unterliegen alle zukünftigen noch nicht vertraglich fix vereinbarten und von Währungsveränderungen beeinflussten Cashflows eines Unternehmens. Unternehmen, die ausschliesslich in der Schweiz tätig sind und bei denen sämtliche Einnahmen und Ausgaben in Schweizer Franken anfallen, sind keinem Economic Exposure ausgesetzt.
4. In der kurzen Frist übt vor allem das Transaction Exposure einen Einfluss auf die finanzielle Situation eines Unternehmens aus, in der längeren Frist ist hingegen das vorhandene Economic Exposure von grosser Bedeutung.

Frage 5

Die 12 Monats USD Zinsen liegen bei 1.25 Prozent, die 12 Monats CHF Zinsen liegen bei 0.00 Prozent. Welches ist der 12 Monate USDCHF-Terminkurs bei einem Kassakurs von USDCHF von 0.9900?

Hinweis: Der unterjährige Terminsatz kann mit folgender Formel berechnet werden:

Antwortmöglichkeiten:

1. 0.9777
2. 1.0024
3. 0.9900
4. 0.9800

Frage 6

Aus einem Exportgeschäft erhalten Sie USD, Sie brauchen jedoch CHF. Wie können Sie Ihr Währungsrisiko absichern?

1. Kauf USD CALL CHF PUT Option.
2. Verkauf USD CALL CHF PUT Option
3. Kauf USD PUT CHF CALL Option
4. Verkauf USD PUT CHF CALL Option

Lösungen:

Frage 1: c.

Sie kaufen EUR zum tiefsten EURCHF Kurs von 1.1663.

Frage 2: a.

Sie verkaufen EUR und wollen dafür möglichst viele CHF erhalten, deshalb verkaufen Sie am besten zum Geldkurs EURCHF 1.1755.

Frage 3: b.

USD 1'000'000 x USDCHF 0.9770 = 977'000 CHF

Frage 4: c.

Auch Unternehmen, die ausschliesslich in der Schweiz tätig sind und bei denen sämtliche Einnahmen und Ausgaben in Schweizer Franken anfallen, können einem Economic Exposure ausgesetzt sein. Währungsveränderungen können über den sog. Competition Effect eine Veränderung der Wettbewerbsfähigkeit bewirken. Der Competition Effect ergibt sich aus der Veränderung der abgesetzten Mengen und veränderten Preisen sowohl auf der Beschaffungs- wie auch auf der Absatzseite. So ist es denkbar, dass beispielsweise aufgrund eines stärkeren Frankens inländische Konsumenten vermehrt im benachbarten Ausland einkaufen und sich dadurch die abgesetzten Mengen verändern. 

Frage 5: a.

Frage 6: c.

Der Kauf einer USD Put-Option berechtigt Sie zum Verkauf der entsprechenden USD zu einem bestimmten Ausübungspreis.